A questão de um trilhão de dólares hoje em dia é onde estão as enormes somas de dinheiro necessárias para resolver mudanças climáticas de onde virão, especialmente para os países em desenvolvimento.
Fazer com que os governos contribuam mais foi o grande foco da conferência da ONU sobre o clima que terminou esta semana, mas, como pode ser visto por uma onda de críticas sobre os fracos compromissos de financiamento, também são necessárias alternativas.
“Simplesmente não há dinheiro suficiente de fontes governamentais”, disse Catherine McKenna, executiva-chefe da Climate and Nature Solutions e ex-ministra federal do Meio Ambiente, em entrevista.
Para ajudar a reduzir a lacuna substancial, há um impulso crescente para utilizar algo chamado financiamento misto, que utiliza os escassos dólares públicos para melhorar as finanças de um projecto o suficiente para que faça sentido para o sector privado investir.
“Precisamos ser criativos para obter os incentivos certos para que isso aconteça”, disse McKenna perante os países concordaram no fim de semana em reunir pelo menos US$ 300 bilhões por ano até 2035.
O modelo é especialmente necessário nos países em desenvolvimento, onde os riscos são mais elevados e, por isso, a justificação comercial é mais difícil de concretizar.
Isto ajuda a explicar por que razão um grupo tão grande de países recebe apenas cerca de 15 cêntimos de cada dólar gasto globalmente em energia limpa.
Com o objetivo de reduzir o déficit, a FinDev Canada anunciou uma plataforma de financiamento combinada no início da COP29. Em parceria com o Mitsubishi Financial Group e ancorada por um investimento do Fundo Verde para o Clima, a plataforma estabeleceu uma meta de financiamento de 1,5 mil milhões de dólares para ajudar até 25 países em desenvolvimento.
O fundo procurará dar continuidade aos esforços anteriores, em menor escala, do Canadá, utilizando financiamento misto, como uma parceria que ajudou a impulsionar a energia verde no Uzbequistão.
Em 2020, o Canadá disponibilizou 17,5 milhões de dólares em financiamento a taxas abaixo do mercado, juntamente com outras organizações, para ajudar a lançar um projeto solar de 100 milhões de dólares – o primeiro do Uzbequistão.
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Uma vez ultrapassado esse obstáculo, um dos co-investidores ajudou a lançar um segundo projecto solar com mais do dobro da dimensão, com menos concessões. Pouco depois, um projeto de energia eólica avançou sem qualquer desconto no financiamento.
O modelo de financiamento destina-se a ajudar a concretizar esses projetos iniciais difíceis e a abrir caminho para mais, disse Nnamdi Igbokwe, diretor de liderança inovadora da Convergence.
“É por isso que o financiamento misto se tornou tão importante, porque é um mecanismo que permite a mobilização do sector privado de uma forma que de outra forma seria basicamente excluída.”
A Convergence, um grupo com sede em Toronto focado em aumentar a utilização de financiamento misto, descobriu que o modelo foi utilizado para 18,3 mil milhões de dólares em financiamento climático no ano passado, acima dos 8 mil milhões de dólares do ano anterior.
É importante ressaltar que o total incluiu seis negócios de mais de um bilhão de dólares cada.
“Estamos começando a ver um uso mais inteligente e mais eficiente do capital catalisador, onde negócios de bilhões de dólares estão se tornando algo mais consistente”, disse Igbokwe.
Isto é importante porque, para reduzir as metas de financiamento global na ordem dos biliões, é necessário que haja um fluxo constante de negócios de milhares de milhões de dólares, disse Igbokwe.
Mas ampliar o modelo está longe de ser fácil.
O financiamento misto acrescenta camadas de complexidade aos acordos de financiamento. As concessões públicas apresentam uma série de opções, desde taxas de juro mais baixas até concordar em ser o primeiro a assumir quaisquer perdas, todas as quais têm de ser negociadas além dos termos comerciais normais.
A percepção de risco dos projectos e dos países também torna difícil para muitos bancos privados investirem, porque os regulamentos limitam o tipo de risco de empréstimo que podem assumir.
Também não há partilha suficiente de dados sobre o desempenho dos projectos anteriores, disse Igbokwe, o que poderia ajudar a mudar essas percepções de risco.
E há ainda o desafio de encontrar projectos que sejam suficientemente promissores e suficientemente grandes para investir, mas que não cumpram o limiar do financiamento convencional.
No seu conjunto, estas barreiras fizeram com que o modelo avançasse muito mais lentamente do que a Convergência e outros esperavam.
“É bastante complexo”, disse Susan McGeachie, executiva-chefe do Global Climate Finance Accelerator.
Parte do problema é que cada acordo é tão personalizado que é difícil aplicar os termos ao próximo, por isso é lento, disse ela.
Mas ainda é “extremamente útil” ajudar a preencher a lacuna de financiamento e, se não fosse difícil, o financiamento misto não seria necessário.
“O objetivo é abordar essa lacuna de mercado. Portanto, se se tornar padronizado, qualquer um dos intervenientes concessionais deveria ter saído e ido para outra coisa que abordasse uma nova lacuna de mercado”, disse McGeachie.
Ela observou que não é útil apenas no exterior. Há também potencial para comunidades indígenas e projetos climáticos no país, já que o Canadá faz melhor uso de credores financiados publicamente, como o Banco de Infraestrutura do Canadá.
A BMO, por exemplo, fez parceria com o banco público para oferecer empréstimos de custo mais baixo para reformas de edifícios de escritórios a fim de reduzir as emissões.
Outros, porém, estão preocupados com a fixação na utilização de mercados privados e pressionam por empréstimos directos muito maiores a projectos públicos por parte de bancos públicos.
“Temos visto mecanismos baseados no mercado falharem repetidamente”, disse Susan Spronk, professora associada focada no desenvolvimento internacional na Universidade de Ottawa.
Spronk ajudou a fundar um grupo que luta contra a utilização de financiamento misto, preocupado com o fraco historial da privatização da água e outros esforços para lucrar com algumas das pessoas mais pobres do mundo.
Embora a energia renovável tenha um argumento comercial mais simples, obter lucros em projetos de adaptação, como barreiras contra inundações e prevenção de incêndios florestais, está longe de ser simples.
Há um foco crescente nos esforços de adaptação, incluindo a plataforma FinDev que destinou 70 por cento para isso, mas Spronk está preocupado com o financiamento misto não ser adequado para a tarefa.
“Está condenada a ser uma forma muito dispendiosa de tentar fazer uma transição climática.”
David Bhamjee, diretor de estratégia da FinDev, disse em comunicado que o fundo ajudará a atender à demanda por financiamento misto e mostrará a outros como replicar o sucesso.
Muitos outros, como McKenna, afirmam que simplesmente não há financiamento governamental suficiente para todos, por isso é importante descobrir como fazer com que estes acordos privados funcionem, mesmo em circunstâncias desafiadoras.
“As pessoas terão que trabalhar muito para encontrar as soluções e para garantir que o dinheiro não vá apenas para lugares fáceis.”
